视频监控成安防领域核心 产业链融合发展（附股票）

上海证券报

‍‍[导读]数据显示，我国摄像头密度较高的城市每千人配备的摄像头数目不到40台，与发达国家相比，未来具有较大的提升空间。‍‍

　　视频监控系统作为安防领域发展的核心部分，已逐渐成为全球安防系统建设的重要领域。美国和英国是全球摄像头覆盖密度最高的国家。数据显示，我国摄像头密度较高的城市每千人配备的摄像头数目不到40台，与发达国家相比，未来具有较大的提升空间。近几年我国城市视频监控市场保持高速增长态势，2015年视频监控硬件市场规模达到740亿元，增速达19%，预计到2018年市场规模有望达到1100亿元左右。

　　机构认为，随着视频监控系统集成商和运维管理复杂程度的加大，工程和服务市场空间将进一步扩展，上游软硬件设备企业也将加快向下游渗透，传统的系统集成商将加大对自主软硬件产品的研发，形成全产业链融合发展趋势。未来提供硬件设备、产品集成及后期运维服务整体解决方案的提供商将掌握安防大数据的直接入口，通过数据积累，运营商可以直接参与车流量等智慧城市大数据分析，有望快速切入智慧城市运营建设。

　　政策方面，发改委发布的《关于加强公共安全视频监控建设联网应用工作的若干意见》提出，到2020年重点公共区域视频监控覆盖率达到100%，新建、改建高清摄像机比例达到100%，重点行业领域的重要部位视频监控覆盖率达到100%，同时逐步增加高清摄像机的新建、改建数量。在政策的大力扶持下，各地将积极落实城市视频监控网络的建设，未来几年我国高清网络监控将步入黄金发展期。

　　        万达信息：公司业绩稳步增长、蓄力主营业务发展

　　万达信息 300168

　　研究机构：广发证券 分析师：刘雪峰

　　事件：公司前三季度营收增长16%,利润增长16%

　　公司2016年前三季度实现营业收入为11亿元,同比增长16%,归属于上市公司股东的净利润为8753万元,同比增长16%,其中,扣非净利润同比增56%。收入和净利润增长系公司积极拓展全国市场,增加营销力度所致。同时,费用增加系开拓业务、报告期新增合并两家子公司、公司业务增加而需增加的银行借款利所致。

　　公司深耕医疗、蓄力主营业务发展

　　公司率先扎根上海、浙江等全国各分级诊疗试点示范城市。已在80多个城市,通过医保控费让公共医疗资金提供高效的医疗服务,通过实时交互服务节约资金1400余万元。以某地级市为例,自2014年9月至2015年11月通过万达信息的事先智能提醒服务,节约的医保基金高达1.12亿元,有效限制了诸多不良就医套费行为(数据来源:公司公告)。全程健康覆盖人数增长,新设护理站与医养结合服务社区。公司在医疗健康领域的产业链布局全面,医院、医保、医药各行业保持稳定增长。

　　医疗改革政策利好、上海推动“健康云”发展

　　2016年上海市政府推出《上海市深化医药卫生体制综合改革试点方案(2016-2020年)》,强调加强居民健康管理,建设上海“健康云”平台。平台为医防融合的新型健康管理系统,利用物联网与互联网技术,通过对重点疾病的识别分诊,达到“三位一体”的健康管理效果,为专业管理者提供实时可视化数据、以及为在线实现慢病患者预约挂号和长处方药品购买。公司在上海地区的资源优势将助力其获得较大程度的受益。预计16-18年EPS分别为0.27元、0.33元、0.38元,给予“谨慎增持”评级!

　　风险提示

　　收购标的业绩不达预期风险;健康管理的业务模式投入周期较长、所需资源较多、具体盈利模式有待探索验证,有一定不确定性。

　　        佳都科技：计算机行业

　　佳都科技 600728

　　研究机构：信达证券 分析师：边铁城

　　核心推荐理由：

　　1、智能安防业务行业领先。佳都科技长期深耕智能安防领域,公司提供完善的产品和服务。近两年来安防业务营收的年均复合增长率在40%左右,高于行业平均水平。公司建设了广东省级以及多个市级的安防平台。大平台的优势将提升公司的核心竞争力和业务持续发展的能力。

　　2、智能轨道交通业务高速发展。佳都科技通过内生发展和对外收购华之源信息工程有限公司股权,在智能轨道交通领域实现了地铁、城轨、有轨电车三大轨道交通市场全覆盖和轨道交通四大子领域的业务覆盖,产品线齐全。公司的轨道交通业务分布在广州、佛山、东莞等全国十五个城市,城市覆盖数量全国第一,形成了全国性的城市轨道交通业务分布。近两年来轨道交通业务保持着103.1%的年均复合增长率,未来有望继续保持高速增长。

　　3、人脸识别技术有望突破。佳都科技通过自主研发、联合研发和外部收购云从科技公司股份等形式进行多样化的智能化技术的研发和产业化,其中重点布局的是云从科技公司的人脸识别技术。云从科技的人脸识别算法具有建模速度快、准确率高、误报率低等优势,识别成功率在99.5%以上,在技术上具有国际领先地位。

　　盈利预测和投资评级：按照最新股本计算,我们预计公司2016-2018年的EPS分别为0.13元、0.18元、0.25元,维持“增持”评级。

　　风险提示：受政策变化影响行业发展速度不及预期;研发产品的产业化进程受阻。

　　        东方网力：业绩符合预期 实施股权激励 大股东增持

　　东方网力 300367

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文

　　业绩符合预期。公司公告，2016年前三季度实现营收9.32亿元,同比增长78.73%;实现归属净利润1.11亿元,同比增长60.73%。

　　内生增长势头不减,非公开发行若顺利完成,将助力公司业务更上一层楼。

　　前三季度,母公司实现营收6.11亿元,同比增长33%;实现净利润9343万元,同比增长31%。公司2015年成功发行3亿元公司债,年利率约6%,今年增加财务成本约1800万元。若考虑扣除此项因素,公司利润增速更高。

　　公司非公开发行股票募集资金已经拿到批文,若顺利发行,将有望降低公司财务成本,也有利于其人工智能新业务发展。

　　实施股权激励,大股东增持,公司信心十足。公司实际控制人及部分董监高于9月5日通过深交所合计增持本公司股票1,693,139股,增持金额4003.73万元;9月公司公告第三期限制性股票激励计划草案,拟授予限制性股票数量463.25万股;公司从上到下信心十足。

　　“物灵”启动,志在千里。公司自2015年以来携手商汤科技设立深网视界,参股美国JIBO公司切入家庭机器人的研发与运营;参股美国Knightscope公司布局安防服务机器人,全方位布局人工智能。今年8月,公司重磅设立全资子公司“物灵科技”,全面整合公司在视频及人工智能等领域的技术积累,广招人才,坚定加码人工智能,掘金千亿级人工智能市场。

　　投资建议：业绩符合预期,内生增长势头不减;实施股权激励,大股东增持,上下一心,信心十足;设立“物灵科技”加码服务机器人,掘金千亿级人工智能市场。预计2016-2017年EPS分别为0.58和0.77,维持“买入-A”评级,6个月目标价40元。

　　风险提示：新业务进展不及预期；行业竞争加剧风险。

文章转自上海证券报，有删减